Warum Virtual Family Office die effektivste Lösung für die meisten wohlhabenden Familien ist.
„Ich kann nicht mehr“, sagt meine Tochter und klappt ihren Laptop zu. Es war ein langer Tag mit Homeschooling und die virtuellen Unterrichtsstunden zeigen ihre Wirkung. Als ich aus meiner letzten einer Reihe von Videokonferenzen komme, kann ich mit ihr mitfühlen. Obwohl wir gelernt haben, mit technischen Störungen umzugehen, ist die Videokonferenz-Müdigkeit schwieriger zu bewältigen. In einer Welt nach COVID-19 hat das Wort „virtuell“ sicherlich etwas von seinem Glanz verloren.
Ich erkläre, worauf ich hinaus will. Virtual Family Office (VFO) kann interessanter sein als nur eine Gruppe vernetzter Berater, und wir können sogar behaupten, dass es für die meisten wohlhabenden Familien die einzige effektive und nachhaltige Lösung zur Verwaltung ihres Vermögens ist.
Beginnen wir mit einer Definition. Das VFO wird allgemein als ein angepasstes Single Family Office (SFO) verstanden, das in hohem Maße auf Outsourcing zurückgreift. In den letzten Jahren wurde ein immer größerer Anteil der Family Offices als VFO gegründet, und einige SFO sind sogar virtuell geworden.
Warum Familien auf den virtuellen Modus umsteigen
Einerseits war der Betrieb eines Family Office nie günstig. Als wesentliche Funktion für eine wohlhabende Mehrgenerationenfamilie betrachtet, verursacht das Personal einer solchen dedizierten Organisation durchschnittliche professionelle Gehaltskosten von 6,8 Millionen USD pro Jahr, wobei allein der CEO durchschnittlich 0,5 Millionen(1) verdient. Was Kosten von 0,68% des verwalteten Vermögens für eine Milliardärsfamilie darstellt, erscheint dennoch übermäßig teuer für ein Family Office, das nur die Hälfte dieses Vermögens oder weniger verwaltet.
Die Investitionskosten reduzieren, wie wir wissen, die Nettorendite für einen Anleger. In einem Umfeld negativer realer Festverzinsung in weiten Teilen der entwickelten Volkswirtschaften und hoher Aktienkurse fällt es Familien zunehmend schwer, den Betrieb ihrer eigenen internen Boutique-Vermögensverwaltungsfirma zu rechtfertigen.
Das VFO hat auch dank technologischer Fortschritte an Popularität gewonnen. Von der Analyse über das Teilen bis hin zur Speicherung von Daten hat die Technologie die Art und Weise, wie wir kommunizieren und Informationen verwalten, grundlegend verändert. Innerhalb eines Jahrzehnts haben sich unsere Mobiltelefone in leistungsstarke mobile Begleiter verwandelt. Technologische Innovationen wie 5G und Fortschritte in Künstlicher Intelligenz und maschinellem Lernen werden neue, derzeit unvorstellbare Möglichkeiten schaffen.
Wie unterscheidet sich das VFO von einem Single (SFO) oder Multi (MFO) Family Office?
Obwohl die MFO- und SFO-Landschaft ähnlich vielfältig sind, hat ein MFO in der Regel den Anspruch, der einzige Full-Service-Lösungsanbieter für seine Familien zu werden, und bietet im Wesentlichen mehreren Familien ein SFO-Erlebnis zu einem Bruchteil der Kosten. Mit dem ausgelagerten Family-Office-Service muss die Familie keine eigene Organisation mit allem, was dazugehört (Einstellung, Verwaltung usw.), führen. Wir analysieren die Unterschiede und Vorteile jeder Konfiguration ausführlicher hier.
Das VFO hingegen behält eine kleinere Organisation bei, die die wesentlichen Dienstleistungen für die Familie abdeckt, mit einem Hauptfokus, der darin besteht, ein Netzwerk von vertrauenswürdigen Dienstleistern und Beratern in einer virtuellen Organisation zu kombinieren und zu überwachen. In diesem Hybridmodell kombiniert das VFO die Vorteile eines SFO, wie Kontrolle und Privatsphäre, mit den Vorteilen spezialisierter dedizierter Firmen. Der Aufbau des virtuellen Teams Funktion für Funktion ermöglicht eine maßgeschneiderte Organisation, ähnlich wie bei einem SFO, bietet aber einen besseren Zugang zu einem breiteren und tieferen Pool an Wissen und Erfahrung, und dies wahrscheinlich zu geringeren Kosten, da die hochqualifizierten Fachleute keine Vollzeitmitarbeiter sind. Einer der größten Vorteile des VFO-Modells ist seine Flexibilität. Wenn sich das Umfeld ändert, kann das Family Office relativ schnell expandieren und seinen Fokus ändern, ohne Personal einstellen, schulen oder entlassen zu müssen.
Wichtige Überlegungen zur Virtualisierung
Was ausgelagert wird, hängt von den spezifischen Aktivitäten und Bedürfnissen jeder Familie ab. Einige kritische Funktionen, wie die Kontrolle des Investitionsausschusses, einschließlich der Genehmigung von Änderungen der Anlagerichtlinien, sowie der ungefilterte Zugang zu Daten und Analysen, sollten niemals ausgelagert werden. Eine Familie kann sich beispielsweise dafür entscheiden, das Hauspersonal (d.h. Hausangestellte, Gärtner, Chauffeure und Piloten) intern zu verwalten, aber das Facility- und Flottenmanagement auszulagern. Die Verwaltung eines breiteren Portfolios von Direktinvestitionen kann die interne Expertise in Direktinvestitionen und Rechtsfragen gewährleisten, während die Beschaffung und Bewertung von Deals sowie Kapitalmarkttransaktionen an dedizierte Fachleute mit relevantem Fokus und Branchenerfahrung delegiert werden. Jeder eingestellte Mitarbeiter muss gut begründet sein, da er unbeabsichtigt Komplexität und Kosten hinzufügt (Aufsicht, Verwaltung, Vertretung/Nachfolge). Eine Familie sollte ein optimales Gleichgewicht zwischen internen und externen Dienstleistungen anstreben, was zu einer hocheffektiven, aber auch kosteneffizienten virtuellen Organisation führt.
Sowohl aufgrund technologischer Innovation als auch steigender Nachfrage wurde eine große Vielfalt an IT-Lösungen geschaffen, um eine virtuelle Organisation zu unterstützen. Sicherheitsbedenken haben die Anbieter dazu veranlasst, Verschlüsselungsstandards und andere Cybersicherheitsmaßnahmen zu übernehmen, die bereit sind, die hohen Standards der Finanzbranche zu erfüllen. In vielerlei Hinsicht ist ein VFO aus Cyber-Risiko-Perspektive nicht viel riskanter zu betreiben als ein SFO, da mobile Geräte und Cloud-Computing bereits in den SFO-Bereich eingedrungen sind. Ganz im Gegenteil. Da viele SFO heute nicht über die Technologie und Richtlinien verfügen, um Informationen sicher zu speichern und zu teilen (insbesondere mit externen Parteien wie Anwälten und Bankern), ermöglicht ihnen der VFO-Weg entschieden, die verschiedenen Cyberbedrohungen systematisch anzugehen. In jedem Fall sind die sorgfältige Auswahl einer geeigneten Technologie und des Personals zu ihrer Implementierung und Verwaltung ebenso wichtig wie die richtige Auswahl der ausgelagerten Partner.
Obwohl bereits mehrere dedizierte Virtual-Family-Office-Anbieter entstanden sind, ist die Prüfung des eigenen Netzwerks von Treuhändern und vertrauenswürdigen Partnern auf der Suche nach geeigneten Anbietern wahrscheinlich der beste Ausgangspunkt. Viele von ihnen, wie Parkview, können eine lange Erfolgsgeschichte bei der Erbringung klar definierter Dienstleistungen für SFO vorweisen, lange bevor der Begriff Virtual Family Office erfunden wurde.
Ein erweitertes Modell des Arbeitens von zu Hause aus hat uns möglicherweise mehr Bildschirmzeit auferlegt, als wir uns wohl fühlen zu übernehmen. Es ist wichtig, sich daran zu erinnern, wie und wann man „abschalten“ sollte, selbst für die Digital Natives unter uns, wie meine Tochter. Gleichzeitig hat uns die Pandemie gezwungen, zentralisierte Organisationen zu überdenken. Im Allgemeinen scheint es, dass wir uns jetzt wohler fühlen, Meetings abzuhalten, zu verhandeln und sogar Transaktionen online durchzuführen. Indem wir die unumkehrbare Kraft des Wandels zusammen mit der nächsten (digitalen) Generation annehmen, ist das Virtual-Family-Office-Modell ein mächtiges Werkzeug mit dem Potenzial, Renditen zu verbessern, Kosten zu senken und letztendlich einer Familie zu helfen, ihre Ziele in einem zunehmend herausfordernden Investitionsumfeld zu erreichen.
Bei Parkview laden wir Sie ein, zu besprechen, wie wir Ihnen helfen können, die Arbeitsabläufe im Zusammenhang mit dem Familienvermögen zu optimieren und eine kosteneffizientere Virtual-Family-Office-Strategie als Ihr Outsourcing-Partner umzusetzen.
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[1] UBS Campden: The Global Family Office Report 2019
