Pourquoi Virtual Family Office est la solution la plus efficace pour la plupart des familles fortunées.
« Je n’en peux plus », dit ma fille, en fermant brusquement son ordinateur portable. Cela a été une longue journée d’éducation à domicile et les réunions virtuelles de classe font sentir leur effet. En sortant de ma dernière d’une série de vidéoconférences, je peux ressentir de l’empathie pour elle. Bien que nous ayons appris à gérer les défaillances techniques, la fatigue des vidéoconférences est plus difficile à gérer. Dans un monde après le COVID-19, le mot « virtuel » a certainement perdu une partie de son glamour.
J’explique où j’essaie d’en venir. Virtual Family Office(VFO) peut être plus intéressant qu’un simple groupe de conseillers connectés, et nous pouvons même affirmer que pour la plupart des familles fortunées, c’est la seule solution efficace et durable pour gérer leur fortune.
Commençons par une définition. Le VFO est communément compris comme un Single Family Office (SFO) ajusté, qui recourt dans une large mesure à l’externalisation. Ces dernières années, une proportion croissante de Family Offices a été créée en tant que VFO, et certains SFO sont même devenus virtuels.
Pourquoi les familles passent au mode virtuel
D’une part, gérer un family office n’a jamais été économique. Considéré comme une fonction essentielle pour une famille fortunée multigénérationnelle, le personnel d’une telle organisation dédiée entraîne des coûts salariaux professionnels d’une moyenne de 6,8 millions USD par an, où le CEO seul gagne en moyenne 0,5 million(1). Ce qui représente un coût de 0,68% des actifs gérés pour une famille milliardaire, semble néanmoins excessivement coûteux pour un family office qui gère seulement la moitié de cette richesse ou moins.
Le coût d’investissement, comme nous le savons, réduit le rendement net pour un investisseur. Dans un environnement de rendement fixe réel négatif dans une grande partie des économies avancées et de prix élevés des actions, les familles trouvent de plus en plus difficile de justifier le fonctionnement de leur propre firme boutique de gestion patrimoniale interne.
Le VFO a également gagné en popularité grâce aux avancées technologiques. De l’analyse au partage et au stockage des données, la technologie a fondamentalement changé la façon dont nous communiquons et gérons l’information. En l’espace d’une décennie, nos téléphones portables se sont transformés en puissants compagnons mobiles. Les innovations technologiques, comme la 5G, et les avancées en Intelligence Artificielle et Apprentissage Automatique généreront de nouvelles possibilités actuellement inimaginables.
En quoi le VFO diffère-t-il d’un Single (SFO) ou Multi (MFO) Family Office ?
Bien que le panorama des MFO et celui des SFO soient similairement divers, un MFO a généralement l’ambition de devenir le seul fournisseur de solutions de service complet pour ses familles, et offre essentiellement une expérience de SFO à plusieurs familles à une fraction du coût. Avec le service de family office externalisé, la famille n’a pas à gérer sa propre organisation avec tout ce que cela implique (recrutement, gestion, etc.) Nous analysons les différences et avantages de chaque configuration plus en détail ici.
Le VFO, en revanche, conserve une organisation plus petite couvrant les services essentiels pour la famille avec une approche principale qui consiste à combiner et superviser un réseau de prestataires de services et de conseillers de confiance dans une organisation virtuelle. Dans ce modèle hybride, le VFO combine les avantages d’un SFO, comme le contrôle et la confidentialité, avec les avantages de firmes spécialisées dédiées. La construction de l’équipe virtuelle fonction par fonction permet une organisation sur mesure, similaire à un SFO, mais offrant un meilleur accès à un ensemble plus large et plus profond de connaissances et d’expérience, et cela probablement à un coût moindre, étant donné que les professionnels hautement qualifiés ne sont pas des membres du personnel à temps plein. L’un des plus grands avantages du modèle VFO est sa flexibilité. À mesure que l’environnement change, le family office peut s’étendre et changer son orientation relativement rapidement, sans avoir à recruter, former ou licencier du personnel.
Considérations importantes sur la virtualisation
Ce qui est sous-traité dépend des activités et des besoins spécifiques de chaque famille. Certaines fonctions critiques, comme le contrôle du comité d’investissement, y compris l’approbation des changements dans les directives d’investissement, ainsi que l’accès sans filtre aux données et analyses, ne doivent jamais être sous-traitées. Une famille peut choisir, par exemple, de gérer le personnel domestique (c’est-à-dire les employés de maison, jardiniers, chauffeurs et pilotes) en interne, mais de sous-traiter la gestion des installations et de la flotte. La gestion d’un portefeuille plus large d’investissements directs peut garantir l’expertise en investissements directs et juridiques en interne, tandis que l’origine et l’évaluation des accords, ainsi que les transactions sur les marchés de capitaux, sont déléguées à des professionnels dédiés avec une orientation et une expérience pertinentes dans le secteur. Chaque membre du personnel embauché doit être bien justifié, car il ajoute par inadvertance de la complexité et des coûts (supervision, administration, représentation / succession). Une famille doit poursuivre l’atteinte d’un équilibre optimal entre les services internes et externes, ce qui aboutira à une organisation virtuelle hautement efficace mais aussi rentable.
En fonction tant de l’innovation technologique que de l’augmentation de la demande, une grande variété de solutions informatiques ont été créées pour soutenir une organisation virtuelle. Les préoccupations concernant la sécurité ont conduit les fournisseurs à adopter des normes de cryptage et d’autres mesures de cybersécurité qui sont prêtes à répondre aux normes élevées de l’industrie financière. À bien des égards, un VFO n’est pas beaucoup plus risqué à exploiter qu’un SFO du point de vue du risque cybernétique, car les appareils mobiles et l’informatique en nuage ont déjà infiltré l’espace du SFO. Bien au contraire. Comme de nombreux SFO ne disposent pas de la technologie et des politiques en vigueur aujourd’hui pour stocker et partager des informations de manière sécurisée (en particulier avec des parties externes comme les avocats et les banquiers), la recherche de la voie du VFO leur permet décidément d’aborder systématiquement les diverses menaces cybernétiques. Dans tous les cas, la sélection minutieuse d’une technologie adéquate et du personnel pour la mettre en œuvre et la gérer sont aussi importantes que la sélection appropriée des partenaires sous-traités.
Bien que plusieurs fournisseurs dédiés de Virtual Family Office aient déjà émergé, examiner son propre réseau de fiduciaires et de partenaires de confiance à la recherche de fournisseurs appropriés est probablement le meilleur point de départ. Beaucoup d’entre eux, comme Parkview, peuvent avoir un long historique de fourniture de services clairement définis aux SFO, bien avant que le terme Virtual Family Office ne soit inventé.
Un modèle étendu de travail à domicile peut nous avoir imposé plus de temps devant l’écran que nous ne nous sentons à l’aise d’assumer. Il est important de se rappeler comment et quand « se déconnecter », même pour les natifs du numérique parmi nous, comme ma fille. En même temps, la pandémie nous a obligés à réexaminer les organisations centralisées. De manière générale, il semble que nous nous sentions maintenant plus à l’aise pour tenir des réunions, négocier et même effectuer des transactions en ligne. En adoptant la force irréversible du changement, avec la prochaine génération (numérique), le modèle de Virtual Family Office est un outil puissant avec le potentiel d’améliorer les rendements, de réduire les coûts et, en fin de compte, d’aider une famille à atteindre ses objectifs dans un environnement d’investissement de plus en plus difficile.
Chez Parkview, nous vous invitons à discuter de la façon dont nous pouvons vous aider à optimiser les flux de travail liés au patrimoine familial et à mettre en œuvre une stratégie de Virtual Family Office plus rentable, en tant que votre partenaire de sous-traitance.
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[1] UBS Campden: The Global Family Office Report 2019
